当前位置:首页 > 国内期货产品消息 > 正文内容

金信期货:债市止跌反弹,市场货币政策预期转向(转载)

1周前 (11-18)12

  据金信期货研究院研报显示,昨日央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,6月8日以利率招标方式开展了1200亿元7天期逆回购操作,此外将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续做,具体操作金额将根据市场需求等情况确定期货。昨日MLF到期5000亿,全口径净回笼3800亿,银行间资金面整体偏松。

  央行明确MLF续做安抚市场情绪,债市连续调整后止跌反弹,国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.32%期货。现券收益率同样结束多日上行,主要利率债明显下行3-5bp。

  扩内需的政策目标下二季度财政成为政策主角,货币政策给予配合,宽货币逐渐向宽信用转换期货。但央行货币政策的边际收敛并不代表政策转向,央行的目标是多元化的相机抉择。引导贷款市场利率下行的目标仍需要相对宽松的货币市场的支持,未来OMO政策利率的指引作用将有所增强,2%左右的DR007中枢或将成为新的常态。

  对债市而言,宽信用将形成一定的利空,但经济回暖并非一朝一夕,外需冲击仍未到来,内需回升仍然偏弱,债熊并至期货。资金面预期的转向带来近期债市的快速调整,市场货币政策预期从“极度乐观”转向“悲观”的过程中,预期差可能再度出现,货币政策的预期可能会出现反向修复。长端收益率调整至当前的2.8%一线后机会逐步大于风险,关注外需冲击、降准等可能引发的预期差修复带来的期债做多机会。

QQ群:点此加群


微信公众号:赠金之家


免责声明

本站发布的所有内容仅供用户参考,所有内容不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或任何保证。投资有风险,客户应衡量自己所能承受的风险独立作出投资判断,如有疑问,请向独立专业人士咨询。


本文链接:https://www.tuyere.net/post/10225.html

标签: 预期