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我国首个国际化期权产品平稳起步 棕榈油期权上市首日成交3.7万手

2个月前 (08-06)24

中证网讯(记者 周璐璐)6月18日,棕榈油期权在大商所正式上市并同步引入境外交易者参与交易棕榈油期权。上市首日棕榈油期权运行平稳,境内外客户参与积极性较高,市场各方对棕榈油期权服务全球产业发展充满期待。

据了解,棕榈油期权上市首日共推出了10个系列的360个合约棕榈油期权。统计数据显示,当日棕榈油期权成交量3.7万手(单边,下同),成交额1.0亿元,持仓量2.0万手。其中,看涨期权与看跌期权的成交比为1.35,持仓比为1.20。当日棕榈油期权成交、持仓量最大的系列为P2109,成交量、持仓量占棕榈油期权比分别为76.8%和71.7%。

从当日棕榈油期权的运行情况看,看涨平值期权合约P2109-C-6700开盘价340.5元/吨,收盘价355.5元/吨,全天涨幅4.4%;看跌平值期权合约P2109-P-6700开盘价300元/吨,收盘价355元/吨,全天涨幅18.3%棕榈油期权。

方正中期期权研究员冯世佃表示,棕榈油期权当日的交易情况表现优异,在全天交易中,各期权合约的隐含波动率均处于合理范围棕榈油期权。其中,成交量最大的2109系列平值期权隐含波动率基本处在35%至40%的水平,略高于历史波动率,全天基本保持稳定,并且各期权系列的价格序列完全满足单调性和其他价格关系,期权合约定价合理,波动率曲面较为平滑,无明显套利机会。另外,当日棕榈油期权成交量PCR(看跌看涨比率)为0.7,持仓量PCR为0.8,说明今日棕榈油期货价格虽然下跌,但投资者并未集中在看跌期权交易,表明投资者未出现明显追涨杀跌行为。

作为我国首个对外开放的期权合约,棕榈油期权的上市吸引了很多境外产业企业的目光棕榈油期权。如中商外贸(新加坡)有限公司在当日便通过时瑞金融服务有限公司(简称“时瑞金融”)委托新湖期货参与了棕榈油期权交易。

据悉,中商外贸(新加坡)有限公司专门从事以东南亚、欧盟等为产地的农产品类大宗贸易的进出口业务,重心在棕榈油、葵油、非转基因豆菜油、转基因菜油和精炼糖等的大宗商品交易,主要面对中国进行出口贸易棕榈油期权。该公司曾在棕榈油期货引入境外交易者当日参与交易。总经理张扬表示,棕榈油期权上市能够与期货形成合力,为公司提供更多管理风险的手段和策略,稳定日常生产经营,也有助于促进含权贸易模式在油脂行业的发展。

境内产业企业也积极关注和参与棕榈油期权交易棕榈油期权。北京合益荣投资集团总裁周世勇告诉记者,目前公司进口棕榈油贸易的90%会参与期货套保,棕榈油贸易基本上以基差交易模式开展,此外近年还参与了棕榈油场外期权的交易。他认为,棕榈油期权上市有助于促进含权贸易模式在油脂行业的进一步发展,为油脂企业提供更多的交易机会,也将为场外业务提供更为公允的价格参考体系。

国内最大的棕榈油贸易加工企业中粮油脂在2020年经营棕榈油业务量超过160万吨,公司套保交易部副总经理谢祁表示,中粮油脂棕榈油业务期现结合紧密,特别是远期原料进口业务,均在大商所参与套期保值操作,待现货销售后进行点价,以防范价格波动的风险棕榈油期权。棕榈油期权上市后,丰富了企业的风险管理工具,也为下游客户提供了更多的定价模式,将进一步促进期货市场的长期、稳定发展。

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