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动力煤主力合约封涨停;双焦互相追涨,多合约涨停;黑色发威?

2周前 (09-08)18

昨日动力煤主力,煤焦多个合约涨停,夜盘跳空高开后持续上涨,再创历史新高!是哪些因素导致了此轮上涨?上涨是否具有可持续性?#期货##期货每日交易策略##焦炭##焦煤##焦炭期货#

当前焦炭依然以成本支撑推动上涨为主,焦煤价格的持续回升,对焦炭利润形成压制动力煤主力。昨日山西地区准一级焦入炉煤成本上涨至2150元/吨附近,焦企焦炭成本上升至2830左右。当前山西准一出厂3080附近(5轮,第六轮尚未执行),焦企仍有一定利润,但空间不大。内蒙古地区焦企则再次面临盈亏平衡,焦企限产持续。

另外从供需层面,根据钢联供需数据,当前焦炭供需缺口约在2万吨/日以上,焦煤供需缺口约在3万吨/日以上动力煤主力。而高炉铁水因利润支撑,近期没有继续下行,对焦煤及焦炭供应形成支撑。另外,钢厂大多仍有利润空间,对于焦炭价格上涨仍有接受能力,也是推动近期煤焦上涨的重要因素。

墨西哥国家石油公司周一发布的一份文件显示,由于无法向油田重新注入天然气,该公司的海上石油钻井平台发生火灾,导致该公司的石油产量减少了44.4万桶/日动力煤主力。上周日墨西哥国家石油公司海上石油钻井平台发生爆炸,造成至少1人死亡,5人失踪。墨西哥国家石油公司称,数小时后火势得到控制。文件显示,该公司原油产量从事故前的71.9万桶/日降至周一早间的近27.5万桶/日。

黑色

螺纹钢:近期钢材市场供需两弱,库存波动不大,整体处于弱平衡态势,随着悲观情绪充分宣泄,下游补库意愿提升,预计本周钢材需求或有所好转,加上近期原料大幅上涨,短期钢价或震荡上行动力煤主力。

铁矿石:今青岛港pb粉报价1015元,较上期下跌45元动力煤主力。供应方面,澳巴发运量有增量空间,得益于澳大利亚发货港泊位检修结束,巴西检修仍在增量不明显;而根据船期推算,预计到港量将会因为澳矿、非主流矿的增加而再次回到高位。需求端来看,钢厂限产扩散到江苏,高炉检修影响量落实,铁水继续向下;而随着矿价下行通道打开,钢厂采购积极性会有所减弱,短期内压缩进口矿库存为主。体现到库存端,由于需求的低落,疏港仍有回落的空间,而到港船只增加,卸货情况好转,预计库存将持续累库,因此铁矿价格维持弱势运行,但由于上周跌幅过深,贸易矿成本支撑下,矿价短期筑底。

动力煤:虽然保供政策继续推进,但供应增量仍然缓慢,中下游库存仍在继续下降,近期随着进口煤替代性减弱,短期供应仍显严峻,需持续关注产地增量释放情况动力煤主力。电厂受库存紧张影响仍有补库需求,但夏季需求高峰逐渐接近尾声,需求季节性走弱可期,下游大幅集中补库可能性较低,导致沿海煤价暂时也处于僵持阶段。动力煤供需面临季节性走弱,但是盘面大幅贴水,且供给释放力度及进口煤价格走势需进一步观察,建议暂时观望为主。策略方面,暂且观望。

焦煤:产地煤矿供应未有明显改善,叠加甘其毛都口岸闭关,炼焦煤供需紧张格局延续,近期不仅主焦煤和肥煤等优质煤种价格大幅上涨,气煤和贫瘦煤等跨界煤种也多次调涨动力煤主力。进口蒙煤方面,由于甘其毛都口岸最新规定要求对核酸检测司机进行溯源,口岸从本日起暂停进口煤炭,暂定闭关两周左右,口岸闭关进一步加剧供应紧张局面。整体来看,近月焦煤现货供需紧张,交割月日益临近,短期维持偏多思路,但近期政策频发,警惕政策风险。

焦炭:供应端方面,受煤源吃紧以及煤价大幅高频上涨影响,助推焦化成本日趋走高且因煤源采购吃力影响焦企限产面积有所扩大,同时焦企迫于成本压力涨价节奏也趋于频繁,下游方面,近日邯郸、唐山均有高炉陆续复产的现象,且部分钢厂自备焦炉有限产或检修情况,钢厂外采量有加大的情况,焦炭刚需走强,整体看钢厂对于焦炭的议价能力较弱,预计焦炭第六轮会逐步落地动力煤主力。短期看焦炭供需面延续偏紧格局,在成本强支撑下,供需格局仍偏强运行。

能源化工

原油:周一(8月23日)上海原油价格上涨,主力合约2110终盘收于405.5元/桶,涨3.2元/桶,涨幅0.8%,因美元小幅下行且风险情绪有所升温动力煤主力。Fujitomi Securities首席分析师Kazuhiko Saito表示:“上周油价大跌后,周一稍事喘息。我们预计本周会继续调整,但市场信心可能依然偏空,因全球对燃料需求减缓的担忧升温。”全球多个国家正在应对由Delta变种引发的新冠感染率上升,各国加强旅行限制以遏制疫情传播。

沥青:终端需求依旧偏弱,今日中石化炼厂继续下调沥青结算价,幅度在50-100元/吨,带动各地区市场成交价继续走低动力煤主力。山东市场主流成交在2950-3280元/吨,较前一工作日下跌15元/吨。齐鲁石化仍处于检修状态,卓恒库发货价格持稳在3250元/吨,但青岛炼化继续下跌50元/吨。今日,地方炼厂沥青价格较上周末价格基本稳住,贸易商报盘在2950-3000元/吨,下游仍按需采购为主。华东市场主流成交在3120-3170元/吨,较前一工作日下调40元 /吨。

中石化华东沥青价格继上周五下调100元/吨以后,今日价格再度下调50元/吨,沥青结算价下调至3090-3150元/吨动力煤主力。华东地区整体需求欠佳,加上原油价格连续下行,使得中石化沥青价格出现下调,预计地炼及中石油价格也将跟跌。西南市场主流成交价在3280-3480元/吨,较前一工作日下跌10元/吨。今日中石化前沿库价格下跌50元/吨,码头价格再次承压下调,带动市场价格整体走低;但是受目前降水天气的影响,且终端项目偏少,需求延续弱稳态势;此外,原油价格延续跌势,导致沥青下游接货意愿不强,预计川渝地区市场价格仍有小幅下调的可能。

后市展望:亚洲时段原油价格强劲反弹,若原油价格能够止跌,沥青市场的跌势也有望暂缓,但是短期基本面仍然难以提供支撑,市场难以快速走出颓势动力煤主力。技术分析:今日沥青主连,终盘以3018报收,微涨0.13%,沥青处于弱势,但相关比价异常,建议:观望。

燃料油:山东市场:渣油方面,油价连续第七个交易日下跌,消息面指引偏空,燃料油市场观望心态浓厚,交投趋淡动力煤主力。山东地炼柴油价格今日出现小幅反弹之势,渣油市场交投清淡,出货炼厂集中,今日价格暂稳观望为主,零星小幅下调。山东低硫渣油预计成交在3400-3430元/吨;中硫资源成交在3350-3380元/吨。油浆方面,下游需求偏低,市场心态略为悲观,炼厂仍以出货为主,今日油浆价格跌多涨少。中高密油浆成交区间在2650-2700元/吨;低密油浆成交在3000-3350元/吨。后市展望:在连续下跌之后,下方空间不大,关注月底的欧佩克大会情况,料将提供一些支撑。但从大的方向来看,依然看跌,仅是阶段性回调。油市暂无明显利好因素出现,渣油市场供应偏紧支撑,价格持稳观望;油浆市场需求改善有限,价格低位整理。

PE:石化库存持续累积,港口库存小幅回升,整体供应压力有所增加动力煤主力。今日塑料期货低开震荡上行为主,现货市场交投气氛一般。石化出厂价格涨跌不一,商家报盘多数僵持整理为主。终端用户需求暂无改善,刚需采购为主,部分入市采购低价货源,成交小单居多,对现货市场支撑力度一般。卓创预计,明日国内PE市场或延续窄幅整理趋势,LLDPE主流价格预计在8050-8500元/吨。

PP:今日PP期货低开高走,现货小幅整理动力煤主力。PP期货收涨,走势止跌转暖,预计后市短期将延续偏暖整理。石化方面库存略高于往年,今日出厂价格仍有补跌,成本端支撑平平。场内业者依然多保持谨慎观望态度,下游无囤货意向,多延续刚需采购,或对持货方报价形成一定压制。基于此,预计明日国内聚丙烯粒料市场或小幅偏暖,以华东为例,预计拉丝主流价格在8450-8550元/吨。

PTA:下游聚酯产销不佳,对PTA需求不旺动力煤主力。个别PTA装置意外停车,但停车时间较短对市场提振有限。盘中原油反弹,对PTA成本支撑增强,预计夜盘PTA行情偏强震荡。

PVC:今日国内PVC市场价格重心上行,期货偏强震荡,点价优势下降,市场一口价报盘为主,报价上调,但下游需求一般,高价抵触,整体交投不温不火动力煤主力。5型电石料,华东主流现汇自提9330-9410元/吨,华南主流现汇自提9370-9440元/吨,河北现汇送到9170-9240元/吨,山东现汇送到9220-9300元/吨。

农产品

菜油:华南报价在10580元/吨,涨20元/吨动力煤主力。菜油基差坚挺,菜油仍与豆棕价差大,打压下游消费情绪。进口菜油(10月船期)C&F价格1500美元/吨,与上个交易日相比下调40美元/吨;进口菜油(12月船期)C&F价格1490美元/吨,与上个交易日相比下调40美元/吨。

豆油:华南报价在9480元/吨,跌20元/吨动力煤主力。因美环境保护署将建议生物燃料混合要求降低到2020年水平以下,直接利空油脂,今日连盘豆油早盘低开,随后震荡走高,现货价格随盘调整。近期行情波动较大,市场观点不一,且下游消化力不佳,预期短期继续震荡运行为主,建议谨慎为上。

棕榈油:广东报价8900元/吨,跌40元/吨动力煤主力。马棕最新产量调查数据显示马来西亚棕榈油产量恢复速度有所增长,但劳动力的影响较大。马棕8月1-20日出口受挫,预计短期内棕榈油价格震荡为主。

豆粕:油厂豆粕报价较上周五整体下调0-40元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在3570-3610元/吨,广东3600跌30,江苏3570跌10,山东3590跌30,天津3610跌40动力煤主力。近期美豆11月合约一路走低,受市场对美豆产量丰产预期的转向打压。预计后期美豆震荡运行为主,关注前低一线1240美分/蒲附近支撑力度。近期连粕主力合约M01期价同样一路走低,再次来到最近2个月震荡区间运行下轨3480点附近一线;如若跌破3480点则直接下看3400附近一线。现货方面,受最近几日豆粕价格连续下跌,虽有部分饲料厂逢低回补一定头寸,但难改现货再度承压局面,因前期受到疫情影响下游备库较为充足。

菜粕:华南报价在372元/吨,跌15元/吨动力煤主力。菜粕基差稳中偏弱,价格高位回落,杂粕替代性强,一定程度抑制菜粕价格。水产养殖业处于旺季,菜粕库存降至低位。预计持续跟随CBOT大豆震荡运行。

玉米:黑龙江报价2497元/吨,持稳动力煤主力。基层粮源减少,深加工库存持续下降; 港口库存下降; 东北收购成本支撑,贸易商挺价。但是华北春玉米上市加上地方储备拍卖和陈化水稻和小麦定向拍卖,供给多样化。目前基层惜售情绪有所抬头,上量有所放缓,预计短期内价格下跌动力不足。南北玉米贸易开始顺价,考虑北方库存仍偏多,南方玉米价格上涨空间以有限。

鸡蛋:河北馆陶报价4.31元/斤,跌0.09动力煤主力。食品企业及终端仍有一定的需求量,但市场对高价接受度低,且局部产区随着疫情缓解货源供应偏多,当前蛋价有所偏弱,计鸡蛋价格有稳有跌。

生猪:生猪出栏均价14.16元/公斤,跌0.13元/公斤动力煤主力。新冠疫情影响延续、市场产能恢复超预期,终端消费疲态依旧。短期供强需弱情况下,猪价仍以下行态势为主。

苹果:80#一二级主流成交价格1.8-2.0元/斤动力煤主力。随着早熟嘎啦的大量上市,目前纸袋嘎啦价格明显下滑,且后期货源质量不一,价格较为混乱。早熟富士、红将军等品种开始陆续脱袋,陕西南部早熟富士预计一周左右开始交易。由于早熟嘎啦后期质量不一,冷库富士出货情况尚可,预计短期内冷库富士价格较为稳定。

白糖:现广西市场报价5690/吨,跌20元/吨动力煤主力。加工成本暂无支撑,国内产量及进口量增加,使得我国成品糖产量同比有所增加,预计市场价格有所回调。

棉花:CCIndex3128B:18384,跌113动力煤主力。市场现货今日成交略有减淡,纺企目前基本保持逢低刚需买货,谨慎心理较强;下游纱企库存一直保持低位,但近期利润略有下降;纸厂新增订单匮乏,累库现象明显。总体来看,棉花产业因需求暂未启动,基本面稳中偏弱,短期棉价预计震荡;市场对纺织行业传统销售旺季、籽棉收购预期乐观,若无利空消息出现,预计短期内棉价或震荡上涨。

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