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动力煤期权首秀!近期远期市场这些情况值得注意

4周前 (10-02)15

今天,动力煤期权在郑州商品交易所正式挂牌交易动力煤期权。

动力煤期权是郑商所上市的第6个期权品种动力煤期权。作为价格的保险,上市动力煤期权是对动力煤期货的有益补充,有利于引导更多产业客户、机构客户参与交易,优化市场投资者结构,不断提升市场运行质量,增强市场韧性;有利于丰富风险管理工具,更好满足产业企业多样化精细化避险需求,助力保障相关产业链、供应链稳定;有利于进一步完善煤炭价格形成机制,更好服务煤炭和电力市场化改革,维护国家能源安全。

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期权成交持仓情况

整体来看,今日动力煤期权定价合理,流动性适中动力煤期权。动力煤期权流动性比白糖、PTA、甲醇期权差,比棉花、菜粕流动性好。今日,动力煤期货价格上涨,期权看涨期权成交量、持仓量明显高于看跌期权。动力煤期权主力合约是ZC009期权合约,次主力合约是ZC011期权合约,主力和次主力期权合约流动性较好,非主力合约ZC010和ZC101期权合约流动性较差。投资者在交易动力煤期权时,应首选ZC009期权合约,其次选择ZC011期权合约,避免交易ZC010和ZC101期权合约。

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期权波动率情况

今日动力煤期权隐含波动率变化不大,主力月(009)平值合约隐含波动率全天围绕18%波动,与挂牌基准波动率差别不大动力煤期权。截止收盘主力平值期权隐含波动率为17.92%,期货20日历史波动率为16.40%,隐含波动率略高于历史波动率,符合商品期权特点。动力煤期权波动率呈现微笑状态,实值期权、虚值期权隐含波动率偏高,平值期权隐含波动率偏低,符合期权性质。从波动率期限结构来看,动力煤期权波动率呈现近高远低的状态,表明市场近期不确定性较高,远期不确定性偏低。

作者:南华期货研究所 周小舒Z0014889

重要声明 : 本文内容仅供交流学习,不构成任何投资建议动力煤期权。

视频:动力煤期权来了

视频来源:郑商所

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