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美油跌至18年新低,新品种LPG期货涨停

3周前 (10-04)16

周二早间,国内液化石油气(LPG)期货主力合约涨停,涨幅6.98%,上期所原油期货主力合约大涨6.6%LPG期货。

美国WTI原油继续大跌,主力合约收报20.09元/桶,创18年来新低LPG期货。布伦特原油主力合约收报26.42美元/桶。与2020年1月初63.27美元/桶高点相比,美国WTI原油价格已下跌了68%。

同时,受疫情影响,原油需求大幅下降,美国银行认为,第二季度全球石油需求将空前下降12%LPG期货。

在一德期货总经理助理佘建跃看来,当前疫情全球爆发,导致全球范围内石油需求塌陷,加之航班的大面积停飞以及春季出行的减少,航空煤油和乘用车汽柴油消费锐减,炼厂将不得不降量,成品油和原油库存将大幅度攀升LPG期货。市场需要以价格出清的方式对高成本原油进行部分出清。

供给方面,OPEC+减产期满,沙特就已经宣布增加产量LPG期货。

原油受到供求两端夹击,原油产业链上各油品表现不一LPG期货。根据中信期货研究报告,跌幅明显的是轻油系列,如汽油、液化石油气(LPG)、石脑油。但包括柴油、0.5%燃料油、煤油、3.5%燃料油在内的中质和重质系列相对抗跌。

资料显示对于原油产业链而言,原油经炼厂加工之后的产品主要有,轻质馏分油(石脑油/汽油/液化石油气)、中间馏分油(煤油、柴油)、重质馏分油(如残渣型燃料油)、以及其他产品如石蜡、沥青等LPG期货。

3月31日,液化石油气(LPG)期权在大连商品交易所(下称“大商所”)挂牌上市LPG期货。开盘十分钟内,各合约期权隐含波动率快速上升至50%以上。

国投安信期货点评称,LPG期权上市首日开盘前5分钟市场交投较为谨慎,开盘5分钟后大部分合约买卖价差逐渐缩减至10元/吨以内,11月合约开盘成交量集中在平值看涨期权附近和最虚值的行权价2100的看跌期权,10分钟后各个合约成交量逐渐上升LPG期货。

昨日,液化石油气(LPG)期货上市LPG期货。中国石油和化学工业联合会副会长傅向升3月30日在为大连商品交易所液化石油气(LPG)期货及期权上市仪式致辞时表示,上市液化石油气期货期权,是丰富能源产业金融衍生工具,管理石化产业链上下游价格异常波动风险,加强产业和金融结合的重要举措。

截至30日收盘收盘,共有8600多个客户参与了LPG期货首日交易,成交量9.64万手(单边,下同),持仓量1.31万手LPG期货。其中PG2011主力合约成交量达到8.51万手,持仓量1.02万手。

上周五,根据当时LPG现货市场供需实际情况,大商所确定并公布了LPG期货挂牌基准价2600元/吨,LPG期货涨跌停板设为14%LPG期货。

从价格走势看,LPG期货首日5个合约均下跌,主力合约PG2011报2366元/吨,较2600元/吨的挂牌基准价下跌9%LPG期货。上市首日就遇到大跌行情,市场各方却并不意外。

东证期货大宗商品研究主管金晓称,LPG期货上市首日价格走势再预期内,由于现货市场不断走低的价格与沙特CP价格大幅下调的预期带动期货价格下跌LPG期货。在近日国际油价‘跌跌’不休的大背景下,市场预期沙特CP价格可能将大幅下调,预计4月沙特丙烷CP价格将定于190美元/吨,较上个月的430美元/吨腰斩过半。华南地区燃料气现货价格进一步下挫,跌至2500元/吨的年内新低。

海通期货指出,严重下滑的需求,导致全球原油供需局面严重过剩,这也让国际近月油价被压制LPG期货。在触及20美元之后,油价反弹越来越无力。在这种局势下,近油价将难有强势表现。近月油价疲弱的同时,月差的坍塌意味着现货市场供需局势的恶化。但值得注意的是,后续远月合约走势相对强势许多,这说明原油价格是处在绝对的价值洼地,后续有着较强修复预期。

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