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南华期货:棕榈油期权上市首日成交价格较为合理 流动性适中

2周前 (10-06)13

中证网讯(记者 周璐璐)6月18日,棕榈油期权正式挂牌交易棕榈油期权。南华期货当日发表观点称,整体来看,当日棕榈油期权成交价格较为合理,流动性适中。棕榈油期权流动性低于豆粕、玉米、铁矿石期权,高于塑料、聚丙烯、PVC、LPG期权。

南华期货分析称,棕榈油期权主力合约是P2109期权合约,次主力合约是P2101期权合约,主力期权、次主力合约流动性较好,成交量占期权总成交量的99.5%以上,持仓量占期权总持仓量的99%以上,其他月份的期权合约流动性较差棕榈油期权。建议投资者在交易棕榈油期权时,首选2109期权合约进行交易,也可以选择交易2201期权合约,注意避免交易其它月份的非活跃期权合约。

南华期货还表示,上市首日棕榈油期权隐含波动率变化不大,主力月(P2109)平值合约隐含波动率全天围绕37%波动,与挂牌基准波动率差别不大棕榈油期权。截至收盘主力平值期权隐含波动率为36.22%,期货90日历史波动率为39.02%,隐含波动率略低于历史波动率。棕榈油期权波动率整体呈现微笑状态,实值期权、虚值期权隐含波动率偏高,平值期权隐含波动率偏低,符合期权性质,但部分实值看涨期权和虚值看跌期权的定价偏低,导致棕榈油期权市场存在波动率套利机会。从波动率期限结构来看,棕榈油期权波动率呈现近高远低的状态,表明市场近期不确定性较高,远期不确定性偏低。

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