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晋廷:豆油期货现状及未来发展趋势分析(后市可期)

1周前 (10-07)10

豆油期货是2006年获批的第二个商品期货品种,于2006年1月9日在大连商品交易所正式上市豆油期货。豆油是大豆加工的油脂产品的总称,其主要用于烹饪、食品、工业及医药。豆油期货也是晋廷一直以来重点关注的产品之一,也是接下来需要重点关注的农产品期货之一。

基本面:

豆油由大豆压榨而成,而中国大豆供应有8成的缺口,需要从美国和巴西进口,所以美国大豆的价格极大的影响我们豆油的价格豆油期货。

1、美豆油

这是美豆油的月线图豆油期货。

我们可以看到,这里有个长时间的盘整区间被突破豆油期货。盘整区时间从2014年7月到2020年11月,盘整时长长达6年之久。

正所谓是横有多长竖有多高,经过长时间盘整之后,一旦被突破,就会出现大行情豆油期货。果然,箱体破位后,行情加速上涨,在今年5月到了1667美金。

那么,现在的问题是,5月以后开始下跌豆油期货。这里的下跌,是反转还是上涨途中的调整?

晋廷认为这需要从基本面中去寻找答案豆油期货。

美国农业部8月月报显示,今年美国干旱,预计将导致单产下降,从而总产降低豆油期货。

在需求稳定小幅增长的背景下,供应下降,对价格是提升作用豆油期货。这里最重要的是,期初库存很低,是此轮行情上涨的基础。其中,美国压榨量就是大豆压榨得到美国豆油,与往年比在不断提升,关于这一点,晋廷后面会重点讲到,关键是,最后的结转库存,也就是期末库存仍然很低。这意味着,后期天气在有不利(供应下降)或经济恢复超预期(需求增加)的影响之下,那么大豆的价格就容易飞涨。

然后豆油期货,我们在来看看美豆油

这是美豆油现在的月线图

可以很明显的看到美豆油从去年5月以后,涨势如虹豆油期货。为什么?

因为美国推出了环保政策,在控制碳排放这个大原则的指导下,美国政府要求,更多的使用生物柴油豆油期货。就是往汽油里添加其他植物油,以降低单纯使用汽油导致的碳排放,并为此提供一定的税收减免。而大豆油是生物柴油的主要原料之一。

2022年豆油需求和价格可能进一步提高,因为美国生物燃料产能扩大,植物油基生物柴油需求激增豆油期货。美国能源信息署(EIA)预计2022年美国可再生柴油产能将增至近20亿加仑/年,比2020年增加3倍。到2024年,产能将增至51亿加仑。

这些因素将从长期的角度来提高美豆油的价格,从而拉高美豆的需求及价格豆油期货。

而近期内,随着欧美疫苗接种率的提高,经济在恢复,能源的需求在提升,而这能在近期拉升美豆油的需求,从而给美豆的价格提供动力豆油期货。

所以,综合来看,美豆因为天气因素导致今年产量预期下降,而疫苗接种率的提升,将导致能源需求提升,从而从近期提高美豆油的价格,而从碳排放的角度看,长期而言,也是对美豆油及美豆的拉动豆油期货。所以,中期鉴定看涨美豆及美豆油。

2、豆油期货

国内豆油从2013年7月到2020年11月,长时间横盘整理,直到2020年12月才突破豆油期货。横盘时间7年多。这么长时间的横盘,一旦突破,空间必然很大。实际行情是从2020年5月开始启动,一路上涨到今年3月,开始相对高位区间整理。

展望未来:

首先对比各品种从去年5月至今年高点的涨幅,美豆涨幅99.9%,美豆油涨幅181%,国内豆油涨幅80.4%豆油期货。

对比而言,国内豆油涨幅最低,后期具备爆发潜力豆油期货。

其次,现在的国内豆油期货价格,甚至低于现货价格,这个也在后期需要弥补豆油期货。

再次,油脂消费旺季到来豆油期货。现在已经是9月初,即将面临年底的几个大的节假日如十一,元旦,春节。而这个时候,是国内油脂的消费旺季。

第四,通胀的国际环境豆油期货。从去年疫情以来,美国川普和拜登各自投入了数万亿的资金进入市场,导致流动性泛滥,连美国都出现了通胀,又会有哪个国家能幸免于难呢?

所以晋廷认为,在这样的背景下,国内豆油易涨难跌豆油期货。到2021年3月之前,我预计豆油保守看12000元/吨,期待着15000元/吨乃至更高。

与此同时晋廷需要提醒大家,豆油现在处于震荡时期,因为期货市场有杠杆,所以具体的入场时机以及仓位需要合理来控制,具体仓位布局,晋廷单独给出豆油期货。

撰文晋廷财经(JTCJ33),转载请注明出处豆油期货。晋廷温馨提示,投资有风险,入市需谨慎。以上仅代表晋廷个人观点,不作操作依据,据此操作风险自担。

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