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贸易战利多国内农产品 苹果主力合约再刷新高

1周前 (10-10)9

受中美贸易战再度燃起影响,A股市场在今日如期调整苹果主力。早盘,农林牧渔板块受贸易战利好一度小幅飘红,农产品期货当日也普遍走强,苹果主力合约再度刷新历史高点。

农产品走强

6月15日,美国政府依据301调查单方认定结果,宣布将对原产于中国的500亿美元商品加征25%的进口关税苹果主力。

对此,中国商务部宣布,对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施,税率为25%,涉及2017年中国自美国进口金额约340亿美元;拟对自美进口的化工品、医疗设备、能源产品等商品加征25%的进口关税,涉及2017年中国自美国进口金额约160亿美元苹果主力。

在美国政府宣布对中国500亿美元商品加税后,全球商品市场掀起剧烈波动苹果主力。截至上周末收盘,WTI原油日内跌幅达到4.04%,LME有色金属也应声大幅下挫,伦铜跌2.07%,伦铝跌1.78%,伦铅跌2.40%,伦锌跌3.21%,美棉花期货跌3.57%,美黄金跌2.01%,白银跌4.01%。

6月19日开盘,A股市场也出现大幅下挫行情,农林牧渔板块一度逆势飘红苹果主力。个股中,农发种业涨停,丰乐种业涨9.43%,新五丰涨5.12%。

国内期货市场上,农产品普遍走强,豆粕、苹果主力合约一度涨逾4%,苹果1810合约盘中更是突破1万元/吨大关,刷新历史高点苹果主力。截至上午收盘,主力合约中豆粕涨3.8%,苹果涨3.32%,豆二涨3.31%,菜粕涨3.27%。

在中国公布的对美加征关税的商品清单中,第334项、433项、451项等涉及的木薯、小麦、稻谷、高粱、玉米、大豆等商品关税的提高苹果主力。因此市场分析认为,以大豆为代表的农产品进口成本提高或导致大豆及相关商品成本增加,价格上调。

“海关数据显示,5月份我国进口大豆969万吨,是过去10个月中单月最高进口水平,今年前五个月,我国大豆进口总量为3617万吨苹果主力。业内预计,从6月份至8月份,我国大豆可能还将陆续到港2700万吨左右。从供需结构上,一段时期之内国内大豆相对充足,国内豆粕缺乏实质性上涨支撑。”宝城期货金融研究所所长程小勇表示,中国是从美国进口大豆的第二大国,市场如今走强反应是对大豆进口量有大的担忧,而大豆、豆油目前库存并没有出现缺口。此外,苹果跟贸易战关系更不大,主要还是受此前国内基本面减产消息炒作影响。

他认为,虽然当前美国通胀压力在上升,但中国通胀不会有太大的上浮空间苹果主力。中国通胀和农产品关系较大,在去杠杆背景下,没有宽松货币政策通胀不会出现恶性膨胀的情况。农产品当前上涨主要是受供应端的干扰,需求端并不会出现实质拉动。

中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田也认为,此轮农产品期货上涨的持续性不会太强苹果主力。除贸易战因素外,资本做多炒作的因素仍存。

贸易战影响或趋弱

除农产品外,期货市场工业商品普遍走弱苹果主力。截至午间收盘,橡胶主力合约1809跌5.87%,铁矿石、棕榈油均跌近5%,焦煤、焦炭跌3.59%、3.44%。

钢铁板块也大幅下挫苹果主力。截至上午收盘,wind钢铁指数跌5.27%,有色跌4.69%,煤炭跌3.5%。个股中,中原特钢等多股跌停,中钢天源、包钢股份等个股也跌逾9%。

分析人士称,中美贸易战若持续升温,对国内工业品市场或将形成不利影响苹果主力。

程小勇表示,从全球经济复苏角度来看,目前各国复苏步伐是不一致的,5月份经济数据显示,日本、韩国等国出口情况整体向好,如果贸易战触发,对全球贸易很不利苹果主力。我国之前通过向一带一路国家出口维持了不错的贸易形势,出口的高新技术产品、基建产品占比较大。一旦中国出口萎缩,整个东南亚地区都会受到波及,工业品受需求端的预期影响比较大。

同时,中国出口萎缩也会对美国通胀形成影响苹果主力。当前美国失业率跌破4%,迎来较大通胀风险,最终会引发美联储加息。美国股市泡沫较大,美股后期可能会出现向下修正。

刘心田认为,贸易战最终还是利益博弈,美国也不希望看到大宗商品走跌,或仍将以和谈告终苹果主力。当前国内大宗商品市场上除苹果大涨外,其他商品出现不同程度走低。按照大宗商品历史走势来看,6月下旬进入相对低谷期是正常现象。经历过4、5月份的利好出尽,美联储加息等因素,如今市场整体表现疲软,预计7月份或将迎来转机。

独立经济学家徐阳认为,从之前的情况来看,A股在美股大跌的时候是一个相对强势的市场苹果主力。A股比美股的调整有望要小一些,这个可能性是存在的。

由于特朗普政府的政策因素,中美双方之间的博弈和谈判必将增多,短期容易造成部分大宗商品的波动率加大苹果主力。但由于贸易战长期化这个预期越来越明确,其实对商品的短期扰动幅度在减少,市场或已逐步消化这一长期影响因子。

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