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原油期权来了,境内外涉油企业风险管理更加丰富,让我们一睹为快

2周前 (10-14)10

今天是周日,我们知道明日原油期权合约自2021年6月21日正式挂牌交易,这也是我国首批以人民币计价并向境外投资者全面开放的期权品种原油期权。原油是现代经济社会发展的“血液”,是事关国计民生的战略性资源,对保障社会发展、国家安全有着重要作用。近年来,我国对原油需求不断增长且规模巨大,目前我国已成为全球第二大原油消费国和第一大原油进口国。让我们先一睹为快,提前了解一下原油期权。

上期能源于2018年挂牌上市了原油期货原油期权。作为国内首个对外开放的商品期货,原油期货上市以来市场运行平稳,规模稳步扩大,投资者结构持续优化,功能逐步发挥。与实体经济和现货贸易的联系紧密,国内外影响与日俱增,已经成为国内涉油企业风险管理的重要工具。随着国内涉油企业在风险管理上的认识不断深入,也由于原油价格走势错综复杂,仅仅利用原油期货管理风险已经不能满足涉油企业的风险管理需求,市场对于推出原油期权的呼声日益增强。

2020年,我国原油表观消费量7.36亿吨,原油进口量5.41亿吨原油期权。原油价格的波动已经给我国国民经济和原油行业带来了巨大影响,风险管理需求强烈。适时上市原油期权,有利于期货市场功能发挥,促进涉油企业形成更加合理的定价机制,有利于为产业链上下游企业提供有效而灵活的风险管理工具。尤其是2020年国际原油市场的剧烈波动,让我国涉油企业对加强风险管理有了更深刻的认识,相关需求更加强烈。

原油期权的标的物是原油期货合约,即投资者行权(履约)后获得的是标的期货合约原油期权。如期权合约SC2104C400的标的物是SC2104期货合约,SC2104C400的投资者行权(履约)后获得SC2104期货合约。

上市原油期权并对外开放,不但可以丰富境内外涉油企业风险管理工具,有助于企业提升风险管理水平,实现可持续发展,而且通过与原油期货相辅相成,有助于更好地发挥期货市场资源配置作用,促进上海国际金融中心建设原油期权。据了解,上期能源在设计原油期权合约规则时,一直坚持将国际经验、本土优势相结合,合约规则较好地融合了国内已上市期权的运行经验和原油期货对外开放的特点。

原油期权上市后,将与原油期货形成互补,进一步提高价格发现效率,更好满足企业管理价格风险的需求,提升原油产业链企业在风险管理上的效率和精度,服务实体经济高质量发展原油期权。作为上海首个对外开放的期权品种,原油期权也将积极助力上海国际金融中心建设。

同时期权收益具有非线性特点,石油企业使用原油期权套保,不仅可以收到对冲风险的效果,还可以获取价格上涨或者下跌带来的潜在收益原油期权。原油期权的非线性特色,给予了市场充足的风险管理工具,企业可以通过“搭积木”的方式组合期权和期货,构建丰富多彩的金融产品。

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