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低硫燃料油如火如荼 对国内沥青影响几何?

2周前 (10-14)8

5月29日低硫燃料油,证监会批准开展低硫燃料油期货交易,公布内容如下:

证监会近日批准上海国际能源交易中心开展低硫燃料油期货交易,同时确定低硫燃料油期货为境内特定品种,引入境外交易者参与交易低硫燃料油。低硫燃料油期货合约正式挂牌交易时间为2020年6月22日。

 低硫燃料油是国际航行船舶的主要燃料低硫燃料油。我国是低硫燃料油进口和消费大国,开展相关期货交易并引入境外交易者参与,将为境内外产业企业提供公开、连续、透明的价格信号和有效的风险管理工具,有助于促进相关企业稳定经营,推动低硫燃料油行业平稳健康发展。

下一步,证监会将督促上海国际能源交易中心继续做好各项准备工作,保障低硫燃料油期货的平稳推出和稳健运行低硫燃料油。

来源:证监会

以全球最大的船供油港口新加坡为例,2020年以来,低硫燃料油在船用油消费中的比例占80%左右,当前供应占比处于平稳态势低硫燃料油。因此,推出“低硫燃料油”期货品种势在必行。

那么低硫燃料油期货合约挂牌对石油沥青有何影响低硫燃料油?

首先,我们看了解一下低硫燃料油生产端情况, 2019年中国炼厂开启试生产低硫船用燃料油模式,全年生产量66万吨水平低硫燃料油。随着2020年2月1日,中国燃料油出口退税政策正式实施,国内炼厂陆续开启规模化生产,截止目前共计22家炼厂完成了低硫重质船燃的生产。自3月份开始进入平稳生产阶段,月供应量稳定在60万吨左右。

图1 2020年中国低硫船燃炼厂产量、港口消费量

来源:隆众资讯

从生产低硫燃料油分企业来看,中石化炼厂的产量占58%,其中茂名石化、金陵石化、齐鲁石化1-4月份低硫供应量位居前三,这三家炼厂也是沥青主要供应厂家低硫燃料油。但从产量来看,低硫燃料油对沥青影响不大,仅有个别炼厂有明显影响。如特定的沥青生产工厂中,齐鲁石化低硫燃料油是从2019年7月份开始,当时试生产,年产量在1万吨左右,至2020年2月份逐渐稳定,目前该企业每月有7-10天的时间转产低硫燃料油,1-4月份沥青产量同比下降31%至25.8万吨。其他暂无较大影响。

中石油炼厂方面,低硫燃料油产量占比21%,辽河石化1-4月份共计25万吨,位居低硫产量榜首低硫燃料油。一方面是由于该炼厂产能最大(常减压3套370万吨),加之原料为辽河稠油,品质较优,更适合生产低硫燃料油。2020年1-4月份,沥青产量同比下降11万吨或23.1%,加工量分流至低硫市场明显。

图2 1-4月中国炼厂生产低硫船燃分企业占比

来源:隆众资讯

表1 1-4月份低硫燃料油与沥青产量情况一览表

单位:万吨

来源:隆众资讯

隆众小编针对供应端也调研过相关炼厂人员,他们表示,每个炼厂情况不同,但从工艺上来说的话,无论装置还是生产能力,沥青和燃料油的生产都没问题,均可灵活切换低硫燃料油。主要是看两者综合效益。而中石化方面,沥青和燃料油不是主产品,预计全年供应上影响变化不大,但储存的罐好多是共用的,或会影响储存和运输。而中石油方面,沥青是作为主产品, 或将影响沥青全年供应产量,中石油方面除了辽河石化、大连西太之外,中油高富、温州中油今年计划外放低硫燃料油,其他直属沥青厂家也或有计划外放。

综上所述,低硫燃料油的生产对沥青的供应、仓储以及运输环节均有影响,但供应产量影响因炼厂而异,且主要平衡综合效益而定低硫燃料油。对于仓储以及运输环节目前暂无量化影响程度,为此隆众资讯将继续跟踪报道。

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