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玉米期货再创历史新高:年涨幅超过40% 业内称不可盲目追涨

1周前 (10-14)13

经济观察网 记者 陈姗今年以来,玉米价格几乎呈现单边上涨的趋势,大商所玉米期货不断刷新历史新高,主力2101合约年涨幅一度超过40%玉米期货。

10月19日,玉米期货主力合约增量上涨,盘中最高上涨至2629元/吨,创下该品种2004年上市以来新高玉米期货。据记者测算,从2019年10月8日低点1810元/吨,玉米价格最高上涨819元/吨,上涨幅度45.25%。

新季玉米上市之时,市场博弈更加剧烈玉米期货。一方面,受玉米供需环境的变化,市场对于玉米供需缺口逐年加大达成共识,各方看涨心态明显;另一方面,玉米市场上半年赚钱效应,吸引各方入场,市场热情和资金推动下,玉米价格不断攀高。

多位业内人士在接受经济观察网采访时表示,近期玉米产区收购热情高涨、囤粮惜售等因素支撑玉米价格上涨玉米期货。但是,短期脱离实际的大幅度上涨,需注意回调的风险。

(今年以来玉米期货,玉米期货主力连续合约走势图 来源:文华财经)

四年连涨

据央视财经统计数据显示,从2017年开始,现货玉米价格连续四年上涨,均价超过2600元/吨,与2017年底部相比,上涨超过1000元,涨幅超过62%玉米期货。近期新玉米上市,价格高开高走,延续了前期的上涨趋势。据卓创资讯监测,截至10月19日,国内玉米均价参考2387元/吨,较上月环比上涨5.74%,较去年同比上涨31.36%。

卓创资讯分析师刘栋表示,目前市场行情整体依然偏强运行,产区市场来看,东北产区北港及东北深加工企业持续提价收购,产区价格连续上调,随着价格不断上涨,市场观望气氛增强玉米期货。同时,华北市场贸易商收购玉米棒现象比较严重,收购热情高涨,虽然是新粮上市时节,贸易商囤粮惜售情况普遍,市场有效供应不足,下游深加工企业到货量不佳。

销区市场来看,节后下游销区市场玉米购销逐渐恢复,因贸易环节节前库存同比偏低,在现货供应偏紧和到货成本上涨的支撑下,玉米价格大幅走高玉米期货。从下游采购方面来看,国内玉米主产区挺价力量集中,低价货源难寻。

玉米的价格变化也在向下游传导玉米期货。9月以玉米为原料饲料价格比上年同期上涨超过7%。此外,玉米加工的下游产品淀粉、酒精等价格也大幅上涨,玉米酒精价格9月同比上升幅度超过22%。玉米淀粉价格从今年初每吨2220元上涨到每吨2900元左右,上涨幅度超过30%。

价格支撑与风险因素

玉米价格何以暴力上涨?当前价位投资者应如何应对?南华期货农产品研究中心分析师李宏磊对经济观察网表示,原本市场预估国庆节后,新季玉米会大量上市,价格将会有所回落,但是由于前期台风导致玉米倒伏不易收割,上量不及预期,导致市场缺粮,收购企业收粮困难,不断提高收购价入市抢粮,玉米一反常态超常规逆势上涨,涨势又快又猛,突破4年历史新高玉米期货。特别是10月后,中储粮直属库开始了东北地区的收购工作,哈尔滨开秤价格2160元/吨,给玉米价格提供了支撑。

“玉米现在这个涨势体现了市场对于产不足需的担忧玉米期货。但是玉米目前的上涨,主要是市场主体抢,囤,惜,看涨得到市场的一致认同。”李宏磊认为,玉米合理的上涨有根本性支撑,但是短期脱离实际的大幅度上涨,需注意短期回调的风险,不可盲目追涨。

光大期货农产品研究总监王娜告诉经济观察网记者,短期玉米的上涨主要是受到情绪的带动,另外就是港口玉米价格短期的快速走高玉米期货。据此,王娜认为,对于一些短线的投资者来说,可以把握期现的共振节奏。而对于一些中长线的投资者,现在要警惕价格在快速冲高之后阶段性调整的风险。“所以,如果是此前没有多单的投资者,在这个位置是不建议追涨的。”

王娜进一步表示,“从长期的供需格局来说,我们认为五月的玉米期货价格(2105合约)相对偏弱,就是因为受到进口预期的影响玉米期货。另外就是南方区域因为有进口玉米的替代,以及南方地区的小麦和稻谷的投放会增加远月合约的供应压力。”她提到,从整个的价格结构上看,近强远弱的结构其实还是有利于短期价格的上涨,所以对于未来价格的调整,她认为应该是在12月份或者到一月份左右这个时间段。

刘栋则认为,短期来看,目前玉米价格阶段性高位已现,中间贸易商收购逐渐谨慎,短期继续上涨空间有限,存在价格下跌调整的预期玉米期货。中长期来看,玉米价格震荡上涨的趋势不变,后期的波动性会加大,整体来看,市场看涨气氛的推动下,春节之前价格大幅下跌的空间不大,依然是震荡看涨的思路,春节之后,玉米市场依然存在比较大的变数,随着价格不断上涨,多空博弈日益激烈,分歧正在逐渐加大,提醒市场参与者注意规避风险。

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