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首个“双合约”品种挂牌上市 国际铜期货交易首日主力合约跌超1%

4周前 (11-03)16

北京商报讯(记者 孟凡霞 李海媛)国内首个“双合约”期货品种上市国际铜期货。11月19日,国际铜期货正式在上海国际能源交易中心(以下简称“能源中心”)挂牌上市。上市当天,国际铜期货主力合约开盘跌0.88%,下午收盘时跌幅为1.24%。据悉,国际铜期货是国内首个以“双合约”模式运行的期货交易品种,面对境外不含税市场。有业内人士表示,国际铜期货上市,在价格发现、风险规避方面提供了更好的国际化交易品种。国际铜期货回避了之前存在于国内铜期货交易时增值税对价格的影响,也减少了国内铜期货交易本身的流动性对于铜价格的偏差。

期货市场“新兵”上阵国际铜期货。据能源中心官网披露,国际铜期货自11月19日起上市交易,挂牌合约包括 BC2103—BC2111共9个,挂牌基准价为47680元/吨,当前主力合约为BC2103。

根据国际铜期货合约交易操作手册显示,国际铜期货的交易品种为阴极铜,交割方式为实物交割国际铜期货。在此前披露的国际铜期货上市交易有关事项的通知(以下简称“通知”)中,明确了其交易保证金为合约价值的8%。涨跌停板幅度为±6%,首日涨跌停板幅度为其2倍。

在首日表现方面,同花顺数据显示,国际铜主力合约在11月19日上午开盘时跌0.88%,上午收盘跌幅扩大至1.41%,报47010元/吨国际铜期货。至下午收盘稍有回升,主力合约跌幅收窄至1.24%,最终报47090元/吨。

据了解,国际铜期货合约是国内首个以“双合约”模式运行的国际化期货合约国际铜期货。采用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的模式,全面引入境外交易者参与。同时,国际铜期货也是我国继原油期货、铁矿石期货、PTA(精对苯二甲酸)期货、20号胶、低硫燃料油之后的第六个境内特定品种。

通知同时也指出,针对国际铜期货, 境外特殊非经纪参与者、境外客户可以使用外汇资金作为保证金国际铜期货。以外汇资金作为保证金的,以中国外汇交易中心公布的当日人民币汇率中间价作为其市值核定的基准价,目前能源中心规定可用于作为保证金的外汇币种为美元,折扣率为0.95。

那么,什么是“双合约”模式?即在保留上海期货交易所(以下简称“上期所”)铜期货不变的基础上,以特定品种模式在能源中心上市国际铜期货国际铜期货。与国内现有的铜期货立足境内含税市场不同,国际铜期货面对的是境外不含税市场,包括境内关外和远东时区的国家和地区。而“双合约”模式有助于保证上期所铜期货合约平稳运行的前提下,有序开展新业务。

中国香港金融衍生品研究院院长王红英进一步解释,国际铜期货上市,在价格发现、风险规避方面提供了更好的国际化交易品种国际铜期货。此外,国际铜期货回避了之前存在于国内铜期货交易时增值税对价格的影响,也减少了国内铜期货交易本身的流动性对于铜价格的偏差。在王红英看来,在未来的3至5年甚至更长的一段时间,国际铜期货的价格大概率会呈现出结构性上涨的趋势。一方面,中国新基建乃至全球基础设施的建设的不断发展导致对铜的需求量越来越大。另一方面,由于美联储不断推动量化宽松的货币政策,在此背景下,未来的5至8年甚至更长时间美元会进入贬值的周期,在这期间对大宗商品也会起到比较好的支撑作用。

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