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焦炭期货创历史新高,煤炭板块迎来历史性配置机遇(附股)

4周前 (11-03)21

1月5日,焦炭期货价格大幅上涨,焦炭主力升破2900整数关口,最高涨至2969元/吨,创下历史新高焦炭期货。截至发稿,报2957元/吨。

第十二轮提涨已经开启

现货市场方面,近期,焦炭现货价格持续上涨焦炭期货。生意社数据显示,山西太原焦炭市场价格方面,二级冶金焦主流价格2290元/吨,较前一交易日暂稳,较上月同期价格上涨250元/吨;准一级冶金焦主流价格2340元/吨,较前一交易日暂稳,较上月同期价格上涨250元/吨。河南安阳焦炭市场价格方面,二级冶金焦主流价格2370元/吨,准一级冶金焦主流价格2430元/吨,较前一交易日价格暂稳,较上月同期上涨250元/吨。

生意社认为,部分地区第十二轮提涨已经开启,下游钢厂尚未恢复焦炭期货。目前市场供应方面受天气影响,主产区部分焦化企业限产,下游钢厂高炉开工依旧较高,市场普遍看好后市。

中信期货黑色建材组认为,去年12月初,重庆发生重大煤矿安全事故,全国煤炭安全检查趋严,各类超产行为受到抑制焦炭期货。预计在春节前,安全生产等因素将持续影响供应。进口蒙煤可能继续受到疫情管控和口岸通关能力影响,焦煤总体供需将维持偏紧。

此外,据中央气象台网站消息,中央气象台1月5日6时发布寒潮蓝色预警:预计5日20时至8日20时,受较强冷空气影响,我国中东部地区气温将普遍下降6~8℃,其中华北西部、黄淮东部、江淮东部和江南东部等地的部分地区降温幅度可达10℃以上焦炭期货。

煤炭板块配置机遇来临

对于煤炭板块未来的投资机会,东莞证券认为,煤炭供需仍然偏紧,煤价可能继续上涨焦炭期货。目前煤炭上市公司市盈率(TTM)整体法11.3倍、中值10.4倍;市净率整体法1.01倍、中值1.04倍,估值仍具备优势,煤炭板块有望在煤价上涨过程中迎来估值修复。

信达证券指出,当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板块正当时焦炭期货。

供给方面焦炭期货, 新的一年,指标因素对国内供给释放及进口煤限制逐步缓解,且七大煤企在元旦当日发表“保供稳价”联合倡议,但临近年关,产地安全环保监管仍严,且进口煤受疫情、季节性因素限制,供给有增长但增量有限;

需求方面, 冷冬兑现当前季节性需求旺盛; 中央经济工作会议对2021年宏观政策的定调是“保持连续性、稳定性、可持续性”,稳增长政策有望延续焦炭期货。 同时考虑主要西方国家今年M2增速较高且有望维持, 随着疫苗研制成功,国内外经济有望共振复苏。

该机构指出,中长期看,供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声,煤炭生产严格要求合法合规的限制,供给缺乏弹性;同时“能源安全”战略下,煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄,随着经济逐步恢复,煤炭需求有望继续提升,全面看多煤炭板块,继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇焦炭期货。

个股方面,申万宏源、中泰证券、信达证券等券商重点推荐两条主线:一是现金流强劲,经营稳定,高分红高股息标的中国神华、兖州煤业、陕西煤业;二是受益于限制澳煤进口催化,具备显著成长性的稀缺低估值标的平煤股份、盘江股份、山西焦煤、淮北矿业焦炭期货。

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