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持续飙升,沪铝创15年新高;高位巨震,疯涨的煤炭要见顶了?

4周前 (11-06)18

9月13日,国内期市收盘涨跌不一沪铝。涨幅方面,胶板涨停,燃油、沪铝涨超4%,苯乙烯、锰硅、原油、低硫燃油、国际铜涨超3%,20号胶、沪铜、菜粕、硅铁、动力煤、短纤涨超2%;跌幅方面,焦炭跌超7%,焦煤跌超6%,玻璃跌超4%,铁矿跌超3%,生猪、不锈钢、棉纱、沪镍、沪银跌超2%。

消息快讯

1、郑商所:根据《郑州商品交易所夜盘交易细则》有关规定,现对2021年中秋节期间夜盘交易时间提示如下:2021年9月17日当晚不进行夜盘交易沪铝。2021年9月22日8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间,当晚恢复夜盘交易。

2、我国焦化行业大气污染物排放标准将迎来第二次修订沪铝。新标准实施后,从全行业需新增环保投资约50亿元~100亿元。新标准实施后将增加企业环保设施投入,同时对企业环境管理、环保设施运行维护投入亦提出了相应的要求。

3、据SMM了解,截至本周一(9月13日),SMM七地锌锭库存总量为12.3万吨,较上周五(9月10日)增加3400吨,较上周一(9月6日)增加900吨沪铝。

4、印度中央海关委员会在9月10日发布的一份通告显示,印度取消此前在6月29日的一项规定,该规定给予毛棕榈油及加工棕榈油产品的进口税收优惠沪铝。通告称撤销6月份的规定,规定中削减了毛棕榈油进口税率标准。最新的通告自9月11日起生效,缩短了6月份规定中的到9月底的时间。

重点品种分析

双焦

继上周五大跌之后,今日双焦盘中再次遭遇重挫,其中焦煤主力合约收跌6.34%报2764元/吨,焦炭主力合约收跌7.34%报3397元/吨沪铝。部分远月合约封跌停板。从资金来看,焦煤、焦炭单日流出资金分别超10亿。

发改委最新消息称,近日发改委办公厅向各地方和有关企业发出通知,就抓紧做好发电供热企业直保煤炭中长期合同全覆盖工作做出安排,要求推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖,确保发电供热用煤需要,守住民生用煤底线;发电供热企业和煤炭企业在今年已签订中长期合同基础上,再签订一批中长期合同,将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%沪铝。发改委再度释放保供措施加码信号,保供稳价预期再次加强,短期内受此影响煤价过热的涨势或有望放缓。

从基本面来看,当前焦煤供应端无明显改善沪铝。一方面当前能耗双控和严控超产常态化,煤矿安全事故频发,煤矿复产缓慢;另一方面,澳煤持续受限,蒙煤增量受疫情影响较大,进口端无明显增长。但值得注意的是,焦煤需求端却有下滑情况出现。受环保督察、原料煤短缺及限产影响,焦企开工受到明显影响,上周焦企剔除淘汰产能利用率为77.49%,环比前一周下降3.3个百分点。同时下游钢厂检修计划增加,叠加粗钢压减政策影响下各地相继减产压产,铁水产量进一步下降压力仍存。

中信期货认为,短期焦煤涨势将趋缓,或有调整,但由于供应矛盾并未根本性解决,预计调整后有支撑沪铝。焦炭方面,中钢期货表示,盘面上谨防政策进一步向煤炭施压导致的期价回落风险。近期关注焦化环保限产以及各地粗钢产量压减政策落实情况。操作上建议持续关注做多焦化盘面利润机会。

沪铝

周一沪铝盘中创下15年高位,收涨4.38%报23610元/吨沪铝。国际方面,今日伦敦交易所铝价触及3000美元/吨,为2008年7月以来最高水平。

消息面来看,上周五结束的北美最大铝业会议上,生产商、消费者、贸易商和运输商所达成一致看法认为,种种迹象显示,扰乱大宗商品市场并推动铝价在本周升至13年高点的供应紧缺问题,不太可能在短期内得到缓解沪铝。叠加今年以来国内电解铝释放持续受限电和能耗双控等因素影响,对供应的担忧成为提振最近铝价走强的最大动力。

华泰期货分析称,基本面来看,近期市场传言除新疆、广西以外,陕西、宁夏等地区产能也持续无法释放,供应端减产产能或将进一步扩大,叠加八月铝材出口量持续增加且进入传统消费旺季,预计后期市场消费向好沪铝。国内铝锭社库虽因南海地区进口较多且西北地区铝锭到货较前期有所增长而出现小幅累库,但整体仍处于低位。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,同时宏观流动性拐点尚未正式来临,需要持续关注几内亚铝土矿出口情况和美联储态度的影响,单边上逢低做多的胜率依然较高,同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。

原油

东海期货分析称,原油主力合约盘中涨幅超3.3%,国内SC跟随外盘受上周五EIA数据利好小幅抬涨沪铝。当前飓风影响仍在,目前美湾仍然有超过60%合计约112万桶/天的产量缺失,叠加EIA数据利好,炼厂利润仍然处于良好位置,近2日利多驱动有所发酵。但是中国释放战储进行原材料价格稳定控制,一定程度上成为近期价格上行灭火器,不过目前也有对于后续战储重新补库利多现货的解读。后续总体来看,由于成品油逐渐进入9、10月淡季,叠加炼厂秋季检修,原油价格上行难度逐渐增大,短期弱势驱动增加,同时需谨防伊朗谈判取得进展导致其供给出现增加。单边价格近期呈弱势震荡,不建议追高,需等到11月OPEC+决议出来后,指明油市矛盾再进行操作。短期可尝试SC11-12或WTI/Brent3月月差反套,但持仓空间不宜过大。

重点事件关注

1、待定 欧佩克公布月度原油市场报告

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