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博弈激烈,原油系弱势波动;利空袭来,暴跌的沪铝还能翻身吗?

3周前 (11-09)13

11月5日,国内商品期市收盘多数下跌沪铝。涨幅方面,塑料、沪银、大豆涨超2%,生猪、沪金、纸浆、白糖涨超1%;跌幅方面,沪铝跌超6%,硅铁、纯碱跌超5%,锰硅跌超4%,沥青、沪锌、甲醇、铁矿跌超3%,豆二、豆油涨近2%。

消息快讯

1、按照国家发改委的部署,山西第四季度5300万吨煤炭中长期合同保供任务,目前已全部签订完成沪铝。在煤炭企业高负荷运转之下,山西省10月份以来,日均产量达到336万吨,比9月份日均产量增加13万吨,最高日产量为352万吨,预计全年产量有望突破12亿吨。与此同时,产能核增工作正在加快推进,截至10月底,山西已经完成39座核增产能煤矿的报告评审和现场核查,预计净增年度产能4100万吨。

2、中钢协:2021年10月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢1908.87万吨、生铁1771.95万吨、钢材1985.10万吨沪铝。其中粗钢日产173.53万吨,环比下降7.43%;生铁日产161.09万吨,环比下降3.22%;钢材日产180.46万吨,环比下降2.25%。

3、上期所:39家《2021年期货公司分类结果》A类期货公司的会员限仓比例为35%沪铝。6家自A类调整至B类及以下的期货公司的会员限仓比例,自35%调整至25%。自2022年1月1日开始,截止时间我所将另行通知。

4、Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为14703.83,环比增211.88;日均疏港量283.79降5.6沪铝。分量方面,澳矿7056.82增126.4,巴西矿4977.00增121.67,贸易矿8695.30增126.8,球团402.26增9.35,精粉1108.85增64.72,块矿2428.11增97.99,粗粉10764.61增39.82。

重点品种分析

沪铝

今日沪铝盘中大幅走弱,期价一度跌超7%触及四个月低位,最终收跌6.41%报18680元/吨沪铝。

消息面上,昨日外媒报道称俄罗斯决定在取消铝合金出口关税后,将进一步取消铝出口关税沪铝。引发市场对供应增加的预期,外盘抛售增多,从而导致了今日沪铝的大跌。不过,有市场人士对此分析称,俄罗斯出口相对稳定,且降低关税也能增加海外供给;其次,当前海外贴水收窄,伴随海外运输效率提升和运费下调有关,并非俄罗斯铝锭直接出口增量的推动,因此对海外供给增加预期不宜过于放大。

基本面来看,发改委表示未来煤炭产量将持续增加,电力短缺将出现缓解沪铝。叠加近日欧洲电价有所回调,电价成本高企对海外锌、铝冶炼厂的干扰预期有所削弱。消费端来看,持货商积极低价出货,接货方逢低补货,整体成交一般。需求方面,国内需求端限电限产有所缓解叠加铝价走低,刺激下游刚需温和回升,需持续关注消费和库存变动情况。库存方面,最新库存数据显示国内铝锭社库持续累库,其中无锡,上海等地贡献主要增幅。

华泰期货认为,在海外供应趋松的预期下,市场悲观情绪较重,单边上建议谨慎看空沪铝。

原油

隔夜国际油价上演过山车行情,盘中呈现冲高回落态势沪铝。国内方面,今日原油系品种普遍再次飘绿,其中SC原油主力合约收跌0.99%报508.5元/桶。

当前,美国与OPEC+博弈激烈沪铝。此前美日印等国发声呼吁其增产60-80万桶/日,但以沙特和俄罗斯为首的OPEC+产油国联盟决定坚持原有逐步增产计划,12月共增产40万桶/日,与市场预期一致。此外,昨日召开的OPEC+会议重申了坚持完全履行协议和补偿机制的重要性,决定不会向产量低于配额的成员国提供补偿增产机制。

对此,美国方面表示,拜登政府将考虑使用其全面的工具来增强能源市场的韧性沪铝。市场预期后期美国或释放战略储备或加快伊核谈判,对市场形成一定压制。

广发期货表示,本周重要会议结果符合预期,需关注周五非农数据沪铝。不过当前美联储重申高通胀是暂时性的,市场担心美国将增加页岩油产量,且近期美国库存增长施压油价。另外能源结构性紧张的影响在减小,不过预计冬季库存下降幅度仍将超过往年水平,支持油价高位震荡或继续走高。今日关注非农数据,预计将大幅增加,油价波动或将加大,建议多单继续持有观望,注意回落风险。

纯碱

周五纯碱期价低位徘徊,主力合约收跌5.21%报256元/吨沪铝。据隆众数据统计,周内纯碱库存增加环比增加4.95万吨,但同时社会库存大幅下降10.6万吨。开工方面,周内纯碱整体开工率75.86%,环比上周下调0.67%,金大地和双环检修时间有望延后,预计下周整体开工或呈现上涨趋势。

光大期货分析称,受原料成本下降影响,纯碱企业成本压力有所缓解沪铝。供给端提升速度依旧偏慢,行业周度开工率75.86%附近波动,后期随着部分厂家开工负荷提升,货源供应量增加。需求端依旧未有明显放量,轻碱下游需求疲软,企业新单不佳多以执行前期订单为主,后期现货价格承受一定压力。煤炭板块对盘面价格走势的影响逐步趋弱,后期纯碱期价走势或将回归基本面,但期货市场资金套利行为也将对盘面存在一定压制,短期以弱势震荡思路对待。

重点事件关注

1、18:00 欧元区9月零售销售月率

2、20:30 加拿大10月就业人数

3、20:30 美国10月季调后非农就业人口及失业率

4、次日01:00 美国至11月5日当周石油钻井总数

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