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俄罗斯取消铝出口税,增加全球供应!沪铝大跌6%,中国前三季度进口电解铝111.9万吨,机构解读

3周前 (11-09)29

现货方面,LME铝现货贴水17.70美元/吨,前一交易日贴水16.00美元/吨沪铝。据SMM讯,沪铝主力2112合约开于19980元/吨,最低点19680元/吨,最高点20175元/吨,终收于19780元/吨,较昨结跌325元/吨,跌幅1.62%。持仓量增7264手至21.6万手,成交量35.8万手。

值得注意的是本周四国内电解铝社会库存累库3.1万吨,铝棒去库2.48万吨,分区域看华东库存压力仍存,但佛山铝棒和铝锭库存双降,这也促成当前铝价走势区间价差拉开的态势,早盘华东贴水继续维持110元/吨附近震荡整理,成交均价集中19950元/吨较为集中,中原对华东贴水100元/吨附近,佛山对华东升水达110元/吨沪铝。

库存方面,截止11月04日,LME库存为100.97万吨,较前一交易日下降1.01万吨沪铝。截至11月04日,铝锭社会库存较上周上涨1.0万吨至101.20万吨。

观点:昨日沪铝日盘冲高而后震荡走低,主因库存持续累库使得铝价一再承压,此外,近期俄罗斯宣布将取消铝出口税并增加全球供应,对海外现货市场上的铝价造成打击,沪铝随之震荡下行沪铝。据数据显示,9月全球共销售新能源乘用车62.42万辆,同比大增96.08%,新能源车消费火爆对铝的消费终端有较大提振。前三季度中国累积进口电解铝111.9万吨,同比增加46%,在国内电解铝企业接连限电限产的情况下,电解铝的进口缓解了供需失衡的市场状况。基本面上,供给端新增减产边际放缓,欧洲电价涨势放缓,海外能源危机有所缓和,但北方地区在采暖季结束前仍有进一步限电限产的可能。消费端持货商积极低价出货,接货方逢低补货,整体成交一般。国内需求端限电限产有所缓解叠加铝价走低,刺激下游刚需温和回升,需持续关注消费和库存变动情况。库存方面 ,最新库存数据显示国内铝锭社库持续累库,其中无锡,上海等地贡献主要增幅。价格方面,在海外供应趋松的预期下,市场悲观情绪较重,单边上建议谨慎看空。

策略:单边:谨慎偏空沪铝。套利:中性。

风险点:1、流动性收紧快于预期沪铝。2、几内亚政变。3、国内能耗双控政策。(华泰期货)

来源:市场资讯沪铝,华泰期货,新浪网

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标签: 库存

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